Світовий дайджест: ЄС посилює нагляд за ринками, США оновлюють пріоритети контролю
Європа шукає способи залучити заощадження громадян до фінансування бізнесу, США переглядають підходи до захисту інвесторів, а регулятори дедалі більше уваги приділяють цифровим активам і транскордонній співпраці.
Зібрали головні новини міжнародних ринків капіталу за жовтень 2026 року.
ЄС: більше спільного нагляду та нові можливості для фінансування бізнесу
1. Рада ЄС посилює нагляд за найбільшими учасниками ринку
9 жовтня. Рада ЄС
Рада ЄС погодила ключові елементи переговорної позиції щодо пакета Market Integration and Supervision Package (MISP)*. Він передбачає передання Європейському управлінню з цінних паперів та ринків (ESMA) нагляду за найбільшими транскордонними торговельними майданчиками, центральними депозитаріями та центральними контрагентами. Прямий нагляд ESMA також поширюватиметься на найбільших постачальників послуг із криптоактивами, які працюють через кордони.
Пакет є частиною ширшої ініціативи Savings and Investments Union — Союзу заощаджень та інвестицій. Її мета — допомогти спрямувати приватні заощадження у фінансування компаній. За оцінкою Ради ЄС, близько €10 трлн заощаджень домогосподарств у Євросоюзі лежать на банківських депозитах із низькою дохідністю.
Чому це важливо: ЄС прагне зробити ринки капіталу більш цілісними: зменшити відмінності між національними правилами, спростити транскордонну діяльність і полегшити рух капіталу між країнами. Водночас це поки переговорна позиція Ради ЄС, а не остаточно ухвалене законодавство.
Джерело: Рада ЄС — про пакет MISP та Союз заощаджень та інвестицій.
2. ЄС домовився спростити правила сек’юритизації
21 жовтня. Рада ЄС та Європейський парламент
Рада ЄС та Європейський парламент досягли попередньої політичної домовленості про оновлення правил сек’юритизації. Цей механізм дає змогу об’єднувати фінансові активи — наприклад, кредити бізнесу чи іпотечні позики — і перетворювати їх на інструменти, у які можуть вкладати кошти інституційні інвестори.
Домовленість передбачає зниження вимог до капіталу для найбезпечніших і добре структурованих операцій, запровадження окремої категорії стійкої сек’юритизації та зменшення адміністративного навантаження. Також планують розширити можливості для інвестицій окремих фондів.
Чому це важливо: ЄС хоче, щоб банки могли ефективніше використовувати капітал і спрямовувати більше коштів на кредитування домогосподарств, малого й середнього бізнесу та інфраструктурних проєктів. Тепер сторонам потрібно завершити роботу над текстами та офіційно їх затвердити.
Джерело: Рада ЄС — попередня домовленість щодо сек’юритизації.
3. ESMA закликає до послідовнішого покарання за порушення на фінансових ринках
15 жовтня. ESMA
Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA) оприлюднило звіт про те, як національні регулятори карали за порушення правил фінансового ринку у 2025 році.
За рік регулятори країн Європейської економічної зони застосували понад 950 адміністративних санкцій і заходів. Загальна сума штрафів сягнула майже €82 млн. Найчастіше йшлося про порушення правил протидії маніпулюванню ринком і вимог до роботи інвестиційних компаній та торговельних майданчиків.
Близько двох третин усіх штрафів припало на Німеччину, Францію та Іспанію. Водночас ESMA звертає увагу на значні відмінності між країнами: регулятори по-різному застосовують санкції, визначають їхній розмір і використовують процедури врегулювання.
Чому це важливо: ESMA прагне, щоб за подібні порушення учасники ринку отримували співмірні покарання незалежно від країни. Це важлива умова для справедливого нагляду на європейському ринку, де компанії можуть працювати одразу в кількох юрисдикціях.
Джерело: ESMA — звіт про санкції та наглядові заходи за 2025 рік.
США: доступ до інвестицій і посилення контролю
4. SEC пропонує розширити доступ громадян до приватних ринків
30 вересня. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC)
SEC запропонувала зміни, які мають розширити вибір інструментів і регульованих фондів для індивідуальних інвесторів. Окремо регулятор збирає пропозиції щодо додаткових способів отримання статусу акредитованого інвестора — зокрема, на підставі певних професійних сертифікацій і кваліфікацій.
Такий статус у США дає змогу вкладати кошти в окремі приватні інвестиційні пропозиції, доступ до яких обмежений для широкого загалу.
Чому це важливо: регулятор шукає баланс між розширенням інвестиційних можливостей громадян і захистом від шахрайства та ризиків складних фінансових продуктів. Запропоновані зміни ще не є чинними правилами.
Джерело: SEC — пропозиції щодо розширення доступу до приватних ринків.
5. SEC визначила пріоритети наглядових перевірок на 2027 фінансовий рік
23 жовтня. SEC
Американський регулятор оприлюднив пріоритети перевірок на наступний фінансовий рік. Серед основних напрямів — дотримання інвестиційними радниками обов’язку діяти в інтересах клієнтів, запобігання конфліктам інтересів, захист роздрібних інвесторів і контроль за приватними фондами та складними стратегіями.
SEC також приділятиме увагу кібербезпеці, захисту даних клієнтів, новим технологіям і ризикам, пов’язаним зі змінами ринкової інфраструктури, зокрема токенізацією активів та реформою клірингу казначейських цінних паперів США.
Чому це важливо: регулятор щороку визначає ділянки ринку, де ризики для інвесторів і цілісності торгів можуть бути найбільшими. Перелік допомагає учасникам ринку розуміти, на що нагляд звертатиме особливу увагу, хоча він не обмежує перевірки лише цими напрямами.
Джерело: SEC — пріоритети перевірок на 2027 фінансовий рік.
6. SEC пропонує оновити правила зберігання криптоактивів інвестиційними фондами
1 жовтня. SEC
SEC запропонувала нові правила зберігання криптоактивів для зареєстрованих інвестиційних радників і регульованих фондів. Пропозиція також передбачає оновлення вимог до звітності та обліку. За певних умов активи можуть зберігатися самостійно, а функції зберігача зможуть виконувати трастові компанії штатів.
Регулятор пояснює ініціативу потребою пристосувати правила до сучасних практик і створити зрозуміліші умови для роботи з криптоактивами в межах федерального законодавства про цінні папери.
Чому це важливо: спосіб зберігання активів — одна з ключових складових захисту інвесторів. Водночас SEC поки лише запропонувала зміни: вони не набули чинності.
Джерело: SEC — пропозиція щодо зберігання криптоактивів.
Близький Схід: цифровий нагляд і реакція ринків на безпекові ризики
7. Регулятор ОАЕ готує цифрову трансформацію наглядової роботи
1 жовтня. Capital Market Authority, ОАЕ
Регулятор ринку капіталу Об’єднаних Арабських Еміратів готує нові правила взаємодії фінансових вільних зон із материковою частиною країни в окремих секторах фінансових послуг. Також до кінця року він планує представити масштабну програму цифрової трансформації.
За словами керівника регулятора, технології штучного інтелекту вже використовують у роботі працівників, наглядових процесах і розслідуваннях. Зокрема, інструменти допомагають виявляти потенційні ризики та прогнозувати можливий розвиток подій на ринку.
Чому це важливо: цифрові технології дедалі активніше використовують не лише для надання послуг, а й для нагляду за ринком та виявлення порушень. ОАЕ планують розвивати цей напрям системно.
Джерело: Emirates News Agency (WAM) — плани регулятора ОАЕ.
8. Фондові ринки Перської затоки відновилися на тлі надій на переговори
26 жовтня. Reuters
Більшість фондових ринків Перської затоки завершили торги зростанням після новин про можливі переговори щодо зниження напруженості між США та Іраном. Саудівський фондовий індекс піднявся на 3,4% — це найбільше одноденне зростання за понад 13 місяців. Індекс Катару зріс на 2,8%, Дубая — на 0,3%, Абу-Дабі — на 0,6%.
Рух ринків відбувся після попередніх тижнів нестабільності, коли загострення регіональних ризиків і загрози для судноплавства через Ормузьку протоку тиснули на настрої інвесторів.
Чому це важливо: геополітичні події швидко змінюють оцінку ризиків на фінансових ринках. Для країн Перської затоки особливо важливі безпека енергетичних маршрутів і перспективи постачання нафти.
Джерело: Reuters — ринки Перської затоки відновилися на тлі надій на переговори.
* Пакет заходів з інтеграції та нагляду за ринками — це ключовий законодавчий та регуляторний пакет Європейського Союзу, розроблений для поглиблення Союзу капітальних ринків (Capital Markets Union, CMU).
Його головна мета — об&8217;єднати фрагментовані національні фінансові ринки країн-членів ЄС у єдиний функціональний ринок капіталу та централізувати або гармонізувати нагляд за ними.
